杜
证券财务分析系统
估值计算 · DCF/WACC · 风险评估 · 买入法决策
DuPont 因子分解 / 相对估值与历史分位 / 现金流折现 / Altman Z 预警 / 五大买入法加权复合决策
API 拉取填充
载入示例(茅台)
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数据录入
证券分析
估值计算
DCF · WACC
风险评估
买入法决策
盈利能力与证券因子趋势
ROE = 净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数
最新一期证券拆解
三因子分别回答：
赚钱能力、资产运营效率、财务杠杆
。
估值快照
风险快照
买入决策快照
数据模式说明
本系统支持两种数据来源：
① 手动录入
（下方表格，完全离线可用，所有模块均以手动数据为准）；
② API 自动填充
（顶栏输入代码，调用东方财富免费公开接口：F10 主要指标 / 资产负债表 / 利润表 / 现金流量表 / 实时行情 / 日K线，JSONP 方式，本地打开亦可用）。 API 填充成功后数据会写入下方表格，您仍可继续手动修改；若网络受限导致拉取失败，不影响任何手动功能。
市场与估值参数
手动填写或 API 自动带出
当前股价 (元)
总股本 (亿股)
每股股利 DPS (元)
有息负债 (亿元)
市盈率 TTM (参考)
无风险利率 Rf (%)
贝塔系数 β
市场风险溢价 ERP (%)
债务成本 Kd (%)
Rf 建议取 10 年期国债收益率；ERP 常用 5%~7%；DPS 用于股息买入法。
历史价格序列
技术面分析 / 波动率（可选）
用于 MA20/MA60、RSI14、回撤与波动率等技术信号。数据不足时技术面买入法自动剔除并重新归一化权重。
财务报表数据
单位：亿元 · 建议填近 5 年年报（归母口径）
+ 增加一年
- 删除最后一年
第一行年份名称可编辑；留空单元格不参与计算。
估值历史分位数据
可选：粘贴历史序列计算分位数
历史 PE 序列（逗号分隔，近3~5年月度/周度均可）
历史 PB 序列（逗号分隔）
无序列时，估值模块以 PEG、EV/EBITDA、股息率与 DCF 安全边际综合判断。
参数备份 / 恢复
导出 JSON
导入 JSON
证券分析树状图
三因子分解
五因子分解
三因子：ROE = 销售净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数；五因子：ROE =（税负系数）×（利息负担系数）×（EBIT利润率）×（总资产周转率）×（权益乘数）。红/绿为较上期变动。
证券因子趋势
连环替代法 · ROE 变动归因
证券因子明细表
相对估值指标
基于最新年报与当前股价
历史 PE 分位
粘贴序列后生效
目标价测算
多方法加权
目标 PE (倍)
目标 PB (倍)
PE法权重 (%)
PB法权重 (%)
DCF法权重 (%)
估值结论
WACC 加权平均资本成本
无风险利率 Rf (%)
贝塔 β
风险溢价 ERP (%)
债务成本 Kd (%)
实际税率 (%)
债务权重 wd (%) 留空=自动
Ke = Rf + β×ERP（CAPM）；WACC = Ke×(1−wd) + Kd×(1−税率)×wd。wd 留空时按 有息负债/(有息负债+总市值) 自动计算。
预测参数
两阶段增长 + 永续价值
基期 FCFF (亿元) 留空=自动
第一阶段增速 g1 (%)
第一阶段年数 n1
总预测年数 N
永续增长率 g∞ (%)
估值结果
价值构成瀑布图
亿元
敏感性分析
每股内在价值：WACC × 永续增长率
红色 = 内在价值高于当前股价（上行空间），绿色 = 低于当前股价。
逐年预测明细
Altman Z-Score 破产预警
综合风险评分
0~100，越高风险越大
财务健康雷达
六维（分数越高越健康）
风险预警指标明细
五大买入法说明
① 财务买入法
：以证券体系为核心，买“高 ROE、趋势向好、现金流真实”的公司；
② 估值买入法
：在 PE/PB 历史低分位、PEG<1、安全边际充足时买入；
③ 技术面买入法
：依据均线趋势、RSI、回撤等择时信号；
④ 股息买入法
：以股息率与分红可持续性为锚的类债配置；
⑤ 定投/网格法
：纪律化执行策略，按估值分位调节定投系数。前四法输出 0~100 评分并加权复合，第五法输出执行计划。
权重设置
自动归一化
财务法权重
估值法权重
技术法权重
股息法权重
提示：技术面数据不足时自动剔除并重新归一化其余权重。
综合决策
加权复合评分
各方法得分对比
定投 / 网格执行计划
纪律化买入（方法⑤）