🎯 期权套利分析
垂直/跨式/蝶式/日历
🔗 短纤价差套利
5 大组合
◈期权套利策略
⚙策略参数
📊市场参数
标的价格 元/吨
无风险利率 年化
隐含波动率 年化
距离到期 天
¥成本构成（可自定义）
可增删改
策略总成本
¥0
📈盈亏分析
到期P&L
当前P&L
🐍Greeks敏感度
🎯价格概率分布
📖策略深度解读
--
📋套利组合腿详情
⚠风险评估模型
50
风险系数
● 中等风险
Δ组合Greeks
📊盈利概率分布
盈利 50%
亏损 50%
短纤（PF）产业套利图谱 · 5 大套利组合
短纤处于聚酯产业链中游，上游受原油 → PX → PTA / 乙二醇成本驱动，下游与棉花存在替代竞争。
以下 5 大套利组合覆盖「加工利润、原料成本、替代关系、上游传导」四个维度，
价格与参数均可手动输入，系统自动计算价差、历史分位与套利信号。
SC 原油
→
PX 对二甲苯
→
TA PTA
+
EG 乙二醇
→
PF 短纤
⇄
CF 棉花
📖 短纤价差套利策略解读
加工费套利逻辑
短纤加工费 = PF - TA×0.855 - EG×0.335，反映聚酯工厂加工利润。
加工费处于历史高位时做空加工费（卖PF买原料），低位时做多加工费（买PF卖原料）。
核心变量是装置开工率与库存周期。
替代品套利逻辑
棉花与短纤在下游纺纱环节可互相替代，价差 = CF - PF。棉纤价差过大 → 纺企转向短纤，
利多短纤；价差过小 → 棉花性价比回升，利空短纤。同时关注粘胶短纤的替代影响。
成本传导套利逻辑
原油通过 PX → PTA 链条向短纤传导，传导存在约 1-2 周时滞。PF/SC 比值处于极端位置时，
暗示成本传导已充分或未充分，可捕捉价差回归机会。
信号判定规则
当前价差分位 > 75% → 偏空信号（价差有回落压力）；< 25% → 偏多信号；
25% ~ 75% → 中性观望。分位基于内置近 60 期历史参考序列（模拟数据，仅作教学演示）。