5月下旬焦价或有继续下行风险

供应端，随着焦炭首轮价格上涨落地，叠加近期原料端炼焦煤价格松动，焦企利润得到修复，因此焦企大规模的限产不会出现，产能利用率会维持相对高位。需求端，铁水持续维持高位，短期对焦炭价格存在较强支撑；然而5月份随着钢材产量达到峰值，则钢厂的成材去库压力会更大。叠加关税问题影响钢材出口，钢材销售或存在一定阻力。库存端，市场对于钢材预期表现出悲观情绪，五一假期结束后，下游钢厂多对焦炭采取谨慎采购态度，近期焦化厂降库速度有所放缓。因此短期焦炭价格仍有一定支撑，若钢厂利润回落，减产压力将传导至原料端，叠加当前焦炭库存在高位，5月下旬焦价或有继续下行风险。（Mysteel）