美联储如预期加息25个基点

当地时间周三（3月16日），美联储联邦公开市场委员会（FOMC）如市场预期将联邦基准利率从0%-0.25%区间上调25个基点至0.25%-0.50%区间，为该行2018年12月以来首次加息。

FOMC在声明中称，美国经济活动和就业的指标继续加强。近几个月来，就业岗位的增加很强劲，失业率也大幅下降。但通货膨胀仍然很高，这主要是由于新冠大流行有关的供需不平衡、飞涨的能源价格以及更广泛的物价压力。

声明称，俄乌冲突对美国经济的影响非常不确定，但在短期内可能会对通货膨胀造成额外的上升压力，并对经济活动产生影响。

FOMC寻求在较长时期内实现“最大就业”和“2%通货膨胀率”的双重目标。随着货币政策立场的坚定，委员会预计通货膨胀将回到2%附近，劳动力市场也将保持强劲。

为了支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标范围提高到0.25%-0.50%，并预计持续加息将是适当的。此外，委员会预计在未来即将召开的会议上开始减少其持有的国债、机构债务以及机构抵押贷款支持证券（MBS），即“缩表”。

值得一提的是，圣路易斯联储主席布拉德在“加息25个基点”上投了反对票。他认为应该加息50个基点。

在评估货币政策的立场时，委员会将继续监测收到的信息对经济前景的影响。如果出现了可能阻碍委员会目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策的立场。

委员会的评估将考虑到广泛的信息，包括对公共卫生、劳动力市场状况、通货膨胀压力和通货膨胀预期以及金融和国际发展的解读。

点阵图显示年内还将加息六次

在同时公布的（包含点阵图的）经济预测中，美联储官员预计2022年年底利率将达到1.9％。如果每次加息25个基点，美联储今年将在剩余的六次会议上每次都执行加息。

美联储官员预计2023年年底利率为将达到2.8%，2024年年底利率也将保持在2.8%；长期利率预期中值为2.4%。

其他经济预测方面，美联储长期实际GDP增长预期中值为1.8%；2022年GDP增长预期中值为2.8%；2023年GDP增长预期中值为2.2%；2024年GDP增长预期中值为2.0%。

美联储长期失业率预期中值为4%；2022年失业率预期中值为3.5%；2023年失业率预期中值为3.5%；2024年失业率预期中值为3.6%。

美联储长期PCE通胀预期中值为2.0%；2022年PCE通胀预期中值为4.3%；2023年PCE通胀预期中值为2.7%；2024年PCE通胀预期中值为2.3%。

2022年核心PCE通胀预期中值为4.1%；2023年核心PCE通胀预期中值为2.6%；2024年核心PCE通胀预期中值为2.3%。

市场评论

摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly告诉媒体，“对美联储来说，这是一个非常激进的举措。但我希望美联储保持一定的灵活性。”

Kelly说道：“从长远来看，必须让利率回到正常水平。但是这里有很多不确定性，请记住，我们有很多建立在超低利率基础之上的金融资产，你不能一夜之间将这些利率提高到正常水平，并期望不会有什么坏事发生。”

分析师Michael MacKenzie认为，债券交易员越来越担忧经济衰退。美国5年期和10年期国债收益率曲线出现倒挂。美联储主席鲍威尔乐观地认为，明年经济衰退的可能性很低，但交易员们对此并不买账。

蒙特利尔银行资本市场Ian Lyngen表示，在对抗通胀方面，此次会议对于美联储而言是一个增强其可信度的事件，预计这将巩固目前趋平的态势。

Renaissance Macro Research首席经济学家Neil Dutta指出，“美联储删除了有关经济发展路径取决于新冠走势的参考资料，这意味着，新冠大流行（在货币政策上）正式结束。”

TD Ameritrade高级市场策略师Shawn Cruz认为美联储在资产负债表上看法让市场有点意外，“我想知道这是否会在之后的会议上有所缓和。”