乙二醇

板块介绍

乙二醇又名甘醇、“1,2-亚乙基二醇”，简称EG或MEG，外观为无色澄清黏稠液体，是一种重要的化工原料，主要用于制造聚酯纤维、饮料瓶、薄膜、乙二醛、防冻剂、不饱和聚酯树脂，还可用于增塑剂、水力流体和溶剂等。

行业格局

我国是全球最大的乙二醇消费国，但是国内供应严重不足，对外依赖度高。2017年我国乙二醇产能839万吨/吨、产量586万吨，自2011年以来年均复合增长率分别为15.4%和12.3%。我国乙二醇产能利用率总体较低，2017年约为70%，主要是因为国内石脑油供应紧张，以及煤制乙二醇技术不够成熟。2017年国内乙二醇表观消费量1460万吨，进口依赖度曾长期处于70%以上的较高水平，近些年随着煤制乙二醇工艺成熟，产能利用率持续提升，供给增加明显，进口依赖度有所下滑，近两年维持在60%左右，国产煤制乙二醇未来进口替代空间大。

乙二醇供应商高度集中，前五大企业产能占全球总产能近一半，主要生产厂家包括沙特阿拉伯SABIC、中石化、台塑、壳牌和陶氏化学。

技术路线

目前大规模生产乙二醇的方法分为乙烯法和煤制法，主要有三种合成路径：（1）以石油为原料，是目前全球最主要的乙二醇合成路径，国内石油制乙二醇的产能占比70%以上；（2）以天然气为原料，主要集中在中东地区，当地具有较强的资源优势；（3）以煤为原料，主要集中在我国，目前最成熟的技术是草酸酯路线（通常所说的“煤制乙二醇”特指该工艺），全球范围看，原油（石脑油）路径产能占比56%，天然气法路线产能占比38%，合计产能占比超过95%。

由于我国贫油、少气、富煤的资源现状，一方面使得我国乙烯法乙二醇成本较高，另一方面促进了国内开展煤制乙二醇项目的积极性。随着工艺技术的不断改良，国内煤制乙二醇产品的透光率、优等品率得到极大提升，在聚酯行业的掺混比例也在逐步增加。从需求结构看，乙二醇主要用于聚酯行业，聚酯消费量约占乙二醇总消费量的93%，其他用于防冻液、不饱和树脂、聚氨酯等领域。